Professor Hilde C. Bjørnland har identifierat tre faktorer som bidrar till den svagare kronan.
Den norska kronan har de senaste två åren försvagats med cirka 20 procent mot euron. Foto: Gorm Kallestad / NTB
Publicerad: 27. augusti 2024 06:14
– Den billigaste och enklaste förklaringen till nedgången i kursen de senaste tio åren är att kronan var ovanligt stark för över tio år sedan. Mycket av försvagningen är en normalisering, säger ekonomen Olav Slettebø på Statistisk sentralbyrå (SSB) till E24.
Om man tittar på utvecklingen av kronkursen mot euro och dollar de senaste tio till femton åren, ser man två tydliga perioder där kronan försvagas:
1. Efter oljeprisfallet 2014
2. Ytterligare försvagning från 2022 och fram till idag
Perioden från början av 2000-talet till cirka 2014 var en undantagstid, enligt Slettebø.
Internationell oro har också gjort mindre valutor som kronan mindre attraktiva, enligt SSB-ekonomen.
NHH-professor Hilde C. Bjørnland presenterade i somras en pågående studie tillsammans med forskare på Norges Bank om långsiktiga orsaker till kronkursen. De identifierade tre faktorer som förklarar valutakursen över tid:
1. Oljepriser
2. Produktiv aktivitet inom oljesektorn
3. Relativ produktivitet mellan Fastlands-Norge och andra relevanta länder
En svagare produktivitetsutveckling i Fastlands-Norge än i många andra länder har också bidragit till att försvaga kronan de senaste åren, enligt forskarna.
Slettebø påpekar att produktivitetsutvecklingen i Fastlands-Norge inte skiljer sig från Norges handelspartners de senaste 20-30 åren.
Seniorökonomen Kyrre Aamdal på DNB Markets menar att utvecklingen i kronkursen hänger samman med den “fundamentala” utvecklingen i den norska ekonomin.
Analys:
Den norska kronan har försvagats mot andra valutor de senaste åren av flera anledningar, inklusive oljeprisfall, internationell oro och svag produktivitetsutveckling. En stark produktiv utveckling inom olje- och gassektorn tidigare drev upp kronkursen, men efter oljeprisfallet 2014 har realvalutakursen försvagats. Rentedifferensen har en kortvarig effekt på valutakursen. En svagare produktivitetsutveckling i Fastlands-Norge jämfört med andra länder har också bidragit till den svaga kronan.Även om vissa faktorer kan påverka valutakursen, är det viktigt att förstå att den ekonomiska utvecklingen påverkar valutakurserna på lång sikt.